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Dec 04, 2023

Reliance Steel & Aluminium: Cartão de Pontuação de Dividendos Atraente, Compre (RS)

Andranik Hakobyan/iStock via Getty Images Reliance Steel & Aluminium Co.

Andranik Hakobyan/iStock via Getty Images

A Reliance Steel & Aluminium Co. (NYSE:RS) tem sido uma referência na indústria de metais. Hoje, a empresa é um dos maiores centros de serviços de metais do mundo, com operações na América do Norte e na Ásia, Europa e Austrália. Ele transforma metais brutos em produtos utilizáveis, como ligas de alumínio, aço carbono e aço inoxidável. A Reliance é bem conhecida por sua ampla seleção de metais processados ​​e fabricados internamente, incluindo vários serviços de valor agregado, como corte, retificação e usinagem.

Na última década, a RS apresentou um crescimento impressionante para seus acionistas, com receita e lucro por ação aumentando a uma taxa composta de crescimento anual [CAGR] de cerca de 7%. Em 2022, a empresa registrou receita anual de US$ 17,3 bilhões, acima dos US$ 14,09 bilhões em comparação com o ano anterior. Esse crescimento foi impulsionado por uma combinação de expansão orgânica e aquisições estratégicas, que ajudaram a empresa a expandir suas ofertas de produtos e presença geográfica. Com esses drivers de crescimento ainda em jogo e a industrialização deve crescer, especialmente nos países em desenvolvimento, estou otimista com as ações da RS.

RS tem um histórico financeiro impressionante. A empresa gerou consistentemente um forte crescimento de receita, com uma taxa composta de crescimento anual [CAGR] de cerca de 8% nos últimos 10 anos. No primeiro trimestre de 2023, as vendas foram de US$ 3,97 bilhões, 10% acima do primeiro trimestre de 2022.

A empresa tem um perfil de rentabilidade favorável. A margem operacional cresceu constantemente de 7,65% em 2020 para 14,78% em 2022 FYs. Seu lucro bruto no primeiro trimestre de 2023 foi de 3,9%, e o controle diligente de custos contribuiu para uma receita antes dos impostos de US$ 508,5 milhões e lucro diluído por ação de US$ 6,43, muito acima de suas projeções. Devido à sua excelente gestão de capital de giro e alta lucratividade, eles produziram um fluxo de caixa operacional considerável de US$ 384,6 milhões no mesmo trimestre.

O lucro líquido da empresa melhorou de $ 369 milhões para $ 1.840 milhões do ano fiscal de 2021 a 2022. No primeiro trimestre de 2023, a empresa registrou um lucro líquido de $ 383,1 milhões, acima dos cerca de $ 340 milhões no primeiro trimestre de 2022. Seu retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é um impressionantes 25%, ainda mais do que a média da indústria de metais e mineração de 13%.

Rastreador de mercado

Além disso, a empresa possui um forte balanço patrimonial, com índice de liquidez corrente de 4,8x [MRQ] e relação dívida total sobre patrimônio líquido de 18,59% [MRQ]. Esse índice atual impressionante mostra como as obrigações de curto prazo da empresa são seguras e fala muito sobre sua solvência de curto prazo. A empresa possui ativos totais de US$ 10,2 bilhões, dívida de longo prazo de US$ 1,1 bilhão e caixa e equivalentes de caixa de US$ 1,17 bilhão. Isso coloca a empresa em uma posição forte para continuar investindo em oportunidades de crescimento e retornar capital aos acionistas por meio de seu programa de dividendos.

Quanto às perspectivas de crescimento futuro da Reliance Steel, a empresa deve continuar a se beneficiar das tendências seculares de urbanização, desenvolvimento de infraestrutura e industrialização, que estão impulsionando a demanda global por produtos de aço e alumínio. Além disso, o RS está bem posicionado para crescimento futuro. A estratégia de aquisição da empresa estabeleceu uma forte presença no mercado e sua estratégia de diversificação permitiu oferecer uma gama de produtos que atendem a um número crescente de clientes e indústrias. Por exemplo, a aquisição da Fry Steel deve expandir as ofertas de produtos da empresa para novos mercados e setores, incluindo petróleo e gás, aeroespacial e dispositivos médicos. Espero que a RS mantenha sua posição de liderança no setor fragmentado devido às economias de escala e alavancagem de fornecedores de suas estratégias de aquisição.

Forte sucesso financeiro e um balanço saudável posicionam a organização para expansão. A RS possui capital suficiente para investir no desenvolvimento de novos produtos e serviços, aprimorar os existentes e expandir para novos mercados. Os potenciais investidores devem ser encorajados a investir dinheiro na empresa devido à sua sólida posição financeira.